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以近乎30倍杠杆上演“蛇吞象”，新东家收购银鸽投资后大股东开启疯狂质押模式，疲于各种资产抵押担保，忙于“钱”途。银鸽投资的重大资产重组、定增忙得不可开交。新股东介入为公司转型带来更多期许，但频繁的资本动作“折腾”，是否能够给企业带来转机令公众担忧。

融360大数据研究院分析师杨慧敏表示，净值型理财产品类似于公募基金，投资者承担风险，获得收益。但目前由于投资者对净值型产品的接受程度尚需时间，更加考验银行的资产管理能力和投研能力。“目前，除了不同产品类型的创新，银行对净值型产品收益计算和申购赎回也有所创新。”杨慧敏表示，一些净值型产品会收取浮动管理费，即超过业绩比较基准的超额收益一部分归客户所有，另一部分作为投资管理人（银行）的浮动管理费收取。而在申购赎回方面，产品在封闭期内可接受预约购买等，创新方式不断增加。

虽然大多数的上市银行均在忙着减员瘦身，但是也有不少银行却在悄然增加。比如，浦发银行今年上半年的在职员工数就比去年年末增加了2362人，环比增幅4.71%，平安银行和兴业银行也在不断吸纳新的员工。在这波减员的浪潮中，首当其冲的就是基层柜员。以农行、建行和中行三家大行披露的数据为例，截至2017年底，三家大行的基层柜员相比上一年底减少2万人，其中农行的柜员就减少超过9000人。

文章最后称，利用黑名单增进信任绝不仅限于中国。这在美国也很普遍，但形式不同。中国社会信用体系下的黑名单是一种相当公开的影响行为的手段。相比之下，美国的类似做法往往比较隐蔽。私营企业编纂有轻微过失的人员名单，一般以“数据经纪人”的身份在监管相对不足的市场出售这些名单，从而形成了一些隐匿但技术上合法的数据判断，影响到数以百万计美国人的生活。

正 文1． 资金面与利率互换资金面与利率互换：上周隔夜质押回购利率上行4.42bp收于2.72，7天回购利率上行42.4bp收于3.21，Shibor3M下行3.6bp收于2.80。同业存单发行利率1个月下行15.46bp至2.93，3个月下行15.68bp至2.76，6个月下行4.54bp至3.04。FR007一年期互换上行1.62bp，5年期互换利率上行0.37bp，Shibor3M一年期互换下行1.63bp，5年互换利率下行0.84bp。互换品种间利差（Shibor3M-FR007）1Y收窄3.25bp，5Y收窄1.24bp。Shibor3M（1*5）互换期限利差走扩0.76bp，FR007（1*5）互换期限利差收窄1.25。Swap Spread收窄5.35bp。

责任编辑：鲍一凡来源：申万宏源固收研究摘 要资金面与利率互换：上周隔夜质押回购利率上行4.42bp收于2.72，7天回购利率上行42.4bp收于3.21，Shibor3M下行3.6bp收于2.80。同业存单发行利率1个月下行15.46bp至2.93，3个月下行15.68bp至2.76，6个月下行4.54bp至3.04。FR007一年期互换上行1.62bp，5年期互换利率上行0.37bp，Shibor3M一年期互换下行1.63bp，5年互换利率下行0.84bp。互换品种间利差（Shibor3M-FR007）1Y收窄3.25bp，5Y收窄1.24bp。Shibor3M（1*5）互换期限利差走扩0.76bp，FR007（1*5）互换期限利差收窄1.25。Swap Spread收窄5.35bp。